什么是期權(quán)？股票期權(quán)激勵(lì)作用有什么體現(xiàn)？
2023-04-14 13:35:29 來源：金陵熱線
什么是期權(quán)?
期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來買賣權(quán)利達(dá)成的合約，即一種未來權(quán)利間的買賣。對期權(quán)買方來說是一種可以在對自己有利時(shí)執(zhí)行的權(quán)利，而對期權(quán)賣方來說是一種必須執(zhí)行的義務(wù)。簡單來說，期權(quán)就是對你投資的股票、期貨等一種保險(xiǎn)。
期權(quán)有看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、股票期權(quán)等不同分類。就看跌期權(quán)而言，其實(shí)就是一份抵御股票下跌風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)。舉個(gè)例子，你花30元的價(jià)格買入某股票，同時(shí)又花1元錢買了一份看跌期權(quán)，期權(quán)約定一個(gè)月后該股票價(jià)格跌到30元以下，你可以按照每股30元的價(jià)格將股票賣給期權(quán)的賣方。至于1元錢呢就打水漂了。
在這份期權(quán)合約中：1元錢是期權(quán)費(fèi);30元的是執(zhí)行價(jià);一個(gè)月是期限。反之，假如你認(rèn)為未來股票會上漲，那你就支付期權(quán)費(fèi)買入看漲期權(quán)，當(dāng)股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)時(shí)，你可以按照執(zhí)行價(jià)向期權(quán)的賣方買入這支股票。
期權(quán)和股權(quán)有什么區(qū)別？
1、享有的權(quán)益不同：
期權(quán)：指某人得到公司授予在某一段特定日期內(nèi)的任何時(shí)間可以以固定的價(jià)格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利;行使期權(quán)要享受股權(quán)所具有的各項(xiàng)權(quán)益需要購買股權(quán);
股權(quán)：指股東基于其股東資格而享有的，從公司獲得經(jīng)濟(jì)利益，并參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利;享有股東應(yīng)有的各項(xiàng)權(quán)益。
2、在退出機(jī)制上不同：
期權(quán)：期權(quán)在退出機(jī)制上比股權(quán)多一項(xiàng)是否行權(quán);期權(quán)有非線性損益結(jié)構(gòu);
股權(quán)：股權(quán)的提出機(jī)制上有是否贖回，是否保留的選擇;股權(quán)具有非財(cái)產(chǎn)性和財(cái)產(chǎn)性、可分割性、可轉(zhuǎn)讓性。
期權(quán)是一種權(quán)利?！∑跈?quán)合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權(quán)力但不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。股權(quán)是有限責(zé)任公司或者股份有限公司的股東對公司享有的人身和財(cái)產(chǎn)權(quán)益的一種綜合性權(quán)利。
期權(quán)的特點(diǎn)
(一)損益結(jié)構(gòu)
與股票、期貨等投資工具相比，期權(quán)的與眾不同之處在于其非線性的損益結(jié)構(gòu)。
正是期權(quán)的非線性的損益結(jié)構(gòu)，才使期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理、組合投資方面具有了明顯的優(yōu)勢。通過不同期權(quán)、期權(quán)與其他投資工具的組合，投資者可以構(gòu)造出不同風(fēng)險(xiǎn)收益狀況的投資組合。
(二)期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)
期權(quán)交易中，買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不同，使買賣雙方面臨著不同的風(fēng)險(xiǎn)狀況。對于期權(quán)交易者來說，買方與賣方部位的均面臨著權(quán)利金不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。這點(diǎn)與期貨相同，即在權(quán)利金的范圍內(nèi)，如果買的低而賣的高，平倉就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是，其風(fēng)險(xiǎn)控制在權(quán)利金范圍內(nèi)。期權(quán)空頭持倉的風(fēng)險(xiǎn)則存在與期貨部位相同的不確定性。由于期權(quán)賣方收到的權(quán)利金能夠?yàn)槠涮峁┫鄳?yīng)的擔(dān)保，從而在價(jià)格發(fā)生不利變動時(shí)，能夠抵消期權(quán)賣方的部份損失。
雖然期權(quán)買方的風(fēng)險(xiǎn)有限，但其虧損的比例卻有可能是100%，有限的虧損加起來就變成了較大的虧損。期權(quán)賣方可以收到權(quán)利金，一旦價(jià)格發(fā)生較大的不利變化或者波動率大幅升高，盡管期貨的價(jià)格不可能跌至零，也不可能無限上漲，但從資金管理的角度來講，對于許多交易者來說，此時(shí)的損失已相當(dāng)于“無限”了。因此，在進(jìn)行期權(quán)投資之前，投資者一定要全面客觀地認(rèn)識期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)。
股票期權(quán)激勵(lì)作用有什么體現(xiàn)?
1、是一種長期的激勵(lì)機(jī)制，能夠提高公司未來價(jià)值，有利于公司的持續(xù)發(fā)展;
2、優(yōu)化人力資源，體現(xiàn)了人力資本的產(chǎn)權(quán)價(jià)值;
3、股票期權(quán)激勵(lì)的成本較低，無需大量現(xiàn)金。
